设立财富子公司 公募抢滩财富管理大时代

银华财富设立获反馈意见

今年4月，《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。

近日，银华基金设立银华财富获证监会反馈意见。目前，嘉实基金、华夏基金、中欧基金等公募均已设立财富管理公司。公募巨头为何陆续瞄准财富子公司这项业务？中国证券报记者采访发现，在理财产品净值化转型的背景下，设立财富管理子公司，有利于基金公司实现财富管理多元化发展，增厚公司利润。与此同时，借助头部公募的投顾牌照优势、投研优势，公募财富管理子公司或可从买方视角考虑基金产品如何满足投资者的财富管理需要。

“对于基金公司来说，如今不能仅仅局限于二级市场，因为无论是银行理财，还是信托，都已经打破刚兑，实现净值化转型，基金公司肯定也想分到这块蛋糕。”某银行人士李铭（化名）向记者表示，财富子公司不仅可以卖公募基金，私募证券基金、股权基金以及保险也可以涉及，设立后基金公司的利润或可实现增长，基金公司也可以真正向财富管理公司发展。

“作为基金公司的子公司，他们会有母公司的投研支撑，基金公司的投研体系可以直接应用到财富子公司中。”李铭表示。

上述资深业内人士介绍，不同的子公司业务方向不同，财富子公司一般与基金销售有关，直接面向客户，可以包容现有的投顾业务或私行业务；资本子公司主要对接非标等私募资管业务；境外子公司则主要负责境外业务。

就公募基金销售保有规模来看，基金业协会官网显示，截至今年二季度末，嘉实、中欧、华夏基金的财富子公司均进入全市场基金代销百强。其中，嘉实财富非货币市场公募基金保有规模为110亿元，中欧财富为78亿元，华夏财富达68亿元。

上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千表示，相较于其他金融机构，基金公司设立财富子公司主要的优势或有三点：更懂市场，投资更专业，龙头公募有足够的资本实力和耐心布局未来。

业内人士表示，随着财富管理业务的深入发展，不少基金子公司也在探索转型发展，未来基金子公司业务模式将呈现百花齐放的格局。

“一般情况下，子公司的激励机制比总部更灵活，将部分业务过渡到子公司也更加有利于业务的开展。”一位资深业内人士表示。

证监会官网信息显示，截至2022年7月底，基金公司从事特定客户资产管理业务的子公司共有80家。在去通道和严控非标的监管要求下，这些基金子公司的规模大幅缩水，今年年初，柏瑞爱建资产管理（上海）有限公司发布拟注销备案的公告，成为首家决议解散的基金子公司。

“公募基金的强项是投研实力，渠道一直是短板，成立财富子公司也希望进一步补齐短板，强化基金营销渠道。”上述互金业务负责人称。在不少业内人士看来，基金公司设立财富管理子公司，是一个“拉长长板，补齐短板”的过程。

“设立财富子公司一般会聚焦线上模式，并与公司互金业务统筹发展。此外，有投顾牌照的公司也会考虑将投顾业务过渡到财富子公司，最终实现基于财富管理进行多元化发展。”某基金公司互金业务负责人表示。

据不完全统计，目前，国内已有4家基金公司设立了财富管理子公司：嘉实基金旗下的嘉实财富、华夏基金旗下的华夏财富、中欧基金旗下的中欧财富和2021年证监会核准博时基金设立的博时财富。

银华财富商业计划书显示，银华基金已经培育了基金研究团队和资产配置/投资策略研究团队，子公司将依托母公司强大的投研团队展业。

除银华基金外，今年以来，汇添富基金、华夏基金、招商基金分别向证监会提交了设立子公司的申请。今年4月，证监会还核准了睿远基金在香港设立睿远基金（香港）有限公司。

基金子公司将呈百花齐放格局

除了强有力的投研支撑，李铭认为，公募的财富子公司还有一个得天独厚的优势，即依托基金公司的投顾牌照，能够为客户提供投资组合的建议。

此外，刘亦千认为，要推动基金行业高质量发展，就需要解决“如何让投资者充分基金的投资回报”这一问题，以提升基金投资者的收益水平和获得感。基金公司通过财富管理子公司，从买方视角考虑基金产品如何满足投资者的财富管理需要，可能是一种方式。

文章来源：《财富时代》 网址: http://www.cfsdzzs.cn/zonghexinwen/2022/0906/2214.html