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市值已４次超中信证券！东方财富再夺“券商市

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美联社（北京，记者高云）消息，券商股本周五将继续上涨。另一个被业界广泛关注的现象是，东方财富再次坐上券商榜首。市值领跑者的宝座再次迎来了光明时刻。从6月25日深港通十大活跃个股来看，东方财富净买入6.54亿元，排名第二。创业板指数大幅上涨，东方财富作为权重股发挥主要作用。

事实上，这已经是东方财富总市值第四次超过中信证券。

6月25日，A股迎来久违的上涨。沪深创三大股指全部50只券商股均大幅上涨，最低涨幅超过1%。互联网券商股东财富增长7.21%，总市值3379.79亿元，成为新券商市值兄弟，总市值超过中信证券的82.17亿元，PB估值是中信证券的5.16倍。

您认为互联网券商的总市值如何超过中信证券？

一些机构认为，在财富管理时代，互联网券商顺势而为，从“以用户为中心”的角度出发，从用户的角度考虑问题，迎合了C - 以较低的佣金结束。需求，持续优化用户体验，聚焦用户社区运营，力求“自然流量”最大化，降低获客成本。从二级市场走势看，在轻资产业务上有优势的券商更受市场青睐，溢价也更高。

值得注意的是，中银证券似乎是本轮上涨的领头羊。若能继续领先，对券商板块人气提升大有裨益。

东方财富全年四超中信证券总市值

近年来，市场给予互联网券商更高的估值，尤其是今年，互联网券商股杰出代表东方财富的估值远高于传统券商，公司市值近期多次超越传统券商中信证券。

6月25日，沪深两市主要指数迎来大涨。与此同时，券商板块集体上涨。证券指数上涨3.21%，互联网券商东方财富大涨7.21%。 “兄弟”中信证券上涨2.04%。

经过此次大涨后，东方财富6月25日收盘市值达到3377.9亿元，超越中信证券的82.17亿元。中信证券当日收盘总市值为3297.62亿元（上述市值按A当日股价与当日总股本的乘积计算）。

这不是东方财富总市值第一次超过中信证券。

今年6月11日至15日，东财通用市值超过了中信证券，但东方财富与中信证券的市值差距并没有今天那么大。 6月11日，东方财富和中信证券总市值分别为3242.33亿元和3223.94亿元； 6月15日，东方财富和中信证券总市值分别为3188.58亿元和3177.40亿元。

如果中信证券的A股和H股按照各自的资本市场估值计算，东方财富总市值甚至更早超过了中信证券。

今年5月19日，东方财富和中信证券总市值分别为3033.55亿元和3025.72亿元。统计口径为上市公司股权的公允市场价值。

东方财富PB是中信证券的5.16倍

在市净率（PB）方面，东方财富远超中信证券的估值传统经纪公司。截至6月25日收盘，东方财富和中信证券的PB估值分别为8.98和1.74。

为何两者估值相差如此巨大，互联网券商的优势在哪里？

中证投非银行金融研究表示，理财时代，互联网券商顺势而为。传统券商大力发展国际业务，投行、研究和资产管理等业务齐头并进，且大多以toB业务为主，而互联网券商则更加“以用户为中心”，使用东方财富、富途和虎视网从这些公司创始人的角度来看，券商代表更多是站在用户的角度考虑问题。在降低佣金的基础上，迎合C端的需求，不断优化用户体验，专注于用户社区的运营。最大化“自然流量”，降低获客成本。

互联网经纪公司的商业逻辑可以简单地描述为“积累和利用私域流量，互联网思维营销操作，经纪方式变现”。具体而言，东方财富以“东方财富网”为核心打造的互联网金融服务平台，为其带来了巨大的流量优势。在APP内设置导流入口，通过内容营销和社区运营增加用户信任，通过推荐挖掘用户潜在的交易需求，通过经纪业务变现，其中经纪牌照是重要的切入点。互联网经纪商赚钱。

东方财富VS中信证券

虽然东方财富因互联网券商题材受到市场青睐，但实际上东方财富的成交量和表现规模在这方面，中信证券仍然是当之无愧的行业霸主。

近期中国证券业协会发布的行业数据显示，2020年，中信证券总资产将是东方财富的10.10倍，营收和净利润分别为7.42倍和 5.03 倍。中信证券托管证券的市值是东方财富的14.37倍。此外，在所有业务条线上，中信证券都是东方财富的数倍。

在一些比较指标上，中信证券落后于东方财富。中信证券占东方财富净资产收益率的56%。两者的比例分别为8.68%和15.46%； IT投资在收入占比方面，两个数字分别为5.11%和17.43%。

文章来源：《财富时代》网址: http://www.cfsdzzs.cn/zonghexinwen/2021/0625/1837.html