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谁最早发掘出新能源财富宝藏？寻踪最先杀入宁

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新能源市场持续火热，基金加速布局新能源赛道，从工业到汽车再到电池，来自有源产品当谈到 ETF 时，没有任何可能的角度被忽视。谁最先找到这个风口，成为第一只分红的基金？

业界的愿景是A股动力电池领域的“特斯拉”宁德时代（300750.SZ）。 2019年三季度，车市低迷依然笼罩着新能源行业。现在股价太高了。被万千资金重金持有的宁德时代股价，依旧是一蹶不振。这是该公司自上市以来持有的基金最少的时期。虽然数量不多，但有五只新能源主题的主动管理型基金出现在基金名单中。此后，他们一直坚定看好行业，成为市场上最受认可的牛市。其中，基金经理早已意识到行业将要生存下去，成为本轮行情的真实预测者。

五只基金抢滩

2019年，由于补贴退坡和车市低迷，被称为新能源汽车最黑暗的时刻。当年10月，特斯拉跳空高开。一个月后，宁德时代股价开始启动，随后继续刷新历史高位，迄今已累计上涨670%。

最先吃到这波红利的自然是三季度以来一直守着宁德时代，四季度依然坚守的基金。根据当年三季度的基金季报，81只基金合计持有公司3.39%的股份，为上市以来最少的一个季度。 81个基地有很多指数基金。当然，也有5只属于新能源主题、短期、中期和长期表现优异的主动管理基金，包括中国能源创新、东方新能源汽车、中海环保新能源、创金合信新能源汽车，申万菱新新能源汽车。

在事后诸葛亮看来，这5只基金是最早押注飞权的产品，但从当时基金经理的投资来看，有人直言新的繁荣能源汽车。暂时不好，投资机会不大。

最乐观的是东方新能源汽车的基金经理李锐。他认为，行业补贴的下降正在加速优胜劣汰的进程，龙头企业的竞争力将日益凸显。

截至2019年底，新能源汽车景气度持续向好。宁德时代的股东中已有780只基金，合计持股11.55%。从基金业绩来看，2019年四季度，增速最高的开放式股票基金一直以新能源为主题。 Wind数据显示，郑泽宏管理的中能创新成为本季度开放式股权基金的冠军，申万菱新新能源汽车和东方新能源汽车也涨幅超过20%。

涨幅超预期

在2019年季报中，上一期基金涨幅较大的上述三支基金经理在投资策略上明显更加活跃。

三季度没有详细讨论新能源汽车板块的郑泽宏在四季度明确表示，加大了新能源汽车产业链上游的锂钴，中游电池、隔膜、结构件和设备。特斯拉和特斯拉产业链等核心企业的布局“抓住了11月以来的投资机会”。

时任申万菱新新能源汽车基金经理任琳娜表示，得益于市场份额的提升和海外认可度的提升，新能源汽车龙头企业保持了明显强于行业的竞争力。

最乐观的东方基金李锐满怀希望。区域上，从欧洲超预期到全球共鸣；在产品方面，车型更加丰富，从一条鲶鱼到一群鲶鱼，再到最终激活的产业链中，很多环节的产能利用率都有明显提升，部分环节面临供需紧张的局面。 “新能源汽车产业发展进入新阶段，发展动力基本完成从政策到产品的转变，产业发展将更加持续。”

时间有没让这几款率先抢风口的新能源车失望。基金及其基金经理。 Wind数据显示，自2019年10月以来，五只基金的涨幅均超过240%，尤其是东方新能源汽车和中能创新分别上涨了312%和308%，不到两年时间就翻了两倍。 Base，在整个市场前三中占据两个席位。快速上涨的收益率也让几位基金经理获得了职业生涯中最好的业绩回报。

中能创新基金经理郑泽宏对华夏时报记者表示，现在回过头来看市场，还是非常超出预期，需求水平比他想象的要快当时。

估值高吗？

多位新能源基金经理表示，新能源汽车行业与全球接轨，渗透率还很低，远未触及行业的天花板。

就在今年长命百岁的白酒板块走下坡路的同时，投资者也对火了近两年的新能源犹豫不决。身家千亿的顶级基金经理张坤在二季报中直接回应了这一担忧。他指出，新能源是市场公认的具有长期增长潜力的行业。除了业绩增长的驱动力，优质公司的估值也得到了显着提升。面对越来越高的市盈率，越来越多的公司采用长期估值方法，比如将2025年甚至2030年的市值折现回当年。这样的环境对正确率要求很高投资者的判断。的。对部分企业而言，在所有假设均实现的情况下，未来五年内或许能够获得略高于折现率的折现率或收益率水平。一旦他们错了，他们可能会面临30%甚至50%的股价下跌。

相对而言，较为谨慎的郑泽宏在二季度报告中仍看好新能源行业的长期发展。汽车电动化进程才刚刚开始，未来将进入加速电动化阶段，仍有较大投资机会。但他也承认，该行业的股价短期已呈现泡沫倾向。

文章来源：《财富时代》网址: http://www.cfsdzzs.cn/zonghexinwen/2021/0821/1916.html