宋科：净值化理财时代银行仍是财富管理行业领

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本文来源：时代财经作者：宋柯

近日，基金业协会发布了二季度公募基金持有量数据。其中，互联网和券商非银行渠道规模的快速增长引发热议，部分业内人士甚至对银行感到担忧。但事实上，纵观整个中国庞大的资产管理市场，公募基金还只是其中的一小部分，银行在居民理财和各类产品销售中的主导地位依然不可动摇。

近年来，受互联网第三方销售投资者教育陪伴实践的启发，银行业在大资管行业净值转型中的变化和努力，以及居民财富管理服务创新取得了值得肯定的成果。笔者也认为，由于历史原因、银行在金融体系中的地位以及理财的特点，银行在未来很长一段时间内仍将继续扮演“领头羊”的角色，难以撼动。他们在住宅财富行业的领先地位。

1.从横向来看，公募基金市场只是中国资产管理行业的一小部分，银行在全品类渠道上有着不可动摇的优势。

市政基金在净值产品中占比极低。 2020年末，资产管理市场净值产品规模总计99万亿，其中银行理财17万亿，保险资管20万亿，公募基金（不含专户）20万亿。公募基金仅占资产管理市场产品总净值的20%。

说到投资理财，大多数人首先想到的就是银行理财产品，而银行理财产品目前只有银行和银行理财子公司销售，即使独立的第三方销售有资格获得代理销售的一小部分。对于一些适合净值个人的私募产品，比如信托产品，除了信托公司自营直销渠道外，银行代销规模也占到了代销规模的90%左右。

即使是公募基金单一的子行业，银行的优势依然十分明显。根据基金业协会的数据，银行部门在前20大基金销售机构中占据主导地位，约占基金总持有量的60%。在总持有量前100名中，金融机构、银行、证券公司、独立销售机构三类，分别占据“股票+混合型”公募基金61%、16%、23%的市场份额。市场份额分别为58%、15%和27%。就股票和混合基金等复杂产品的销售能力而言，银行优于第三方销售机构。

从资产管理产品整体保有规模来看，银行依然稳居第一。如果从净值产品来看，统一计算银行理财规模和非货币性公开发行规模，可以发现银行的整体销售能力位居前列，规模远超第三位。党的机构。例如，我们选取??了 6 家具有代表性的机构进行比较。其中，仅看非货币性公募基金代销规模，工商银行仅有0.5万亿元，排名第三。而工商银行的银行理财余额为2.7万亿元。从银行理财产品和非货币性公募基金代理销售的总规模来看，工商银行是当之无愧的“老大哥”，总规模达3.2万亿元。与此同时，除净值产品外，居民银行存款达到93.4万亿。

（单位：万亿）

综上所述，银行的产品销售和服务能力不仅体现在公募基金领域，还体现在全系列产品上，跨越净值产品和非净值产品。从居民财富管理的角度来看，银行仍是首选。

其次，银行不仅要有渠道能力，还要有综合服务能力

参考贝莱德、万家等海外机构。全球领先的资产管理机构的根本原因。与证券公司、第三方理财机构或销售平台相比，银行在发展综合理财服务方面具有突出优势。

首先，有基础的客户资源和较高的认知度。一方面，银行代销各类资管产品历史悠久，存量相对较大。另一方面，银行的客户群庞大，很多客户已经成为银行理财的习惯，银行的综合服务能力也得到了客户的认可。

二是跨品类优势。银行是可以同时销售存款、银行理财、公募基金、信托、券商、保险等多种资产管理产品的渠道。正是因为产品覆盖面更加全面，银行可以根据客户的需求为客户选择全市场的产品。不同品类的产品覆盖是第三方销售机构的一个短板。

第三是渠道优势。银行线上线下全渠道优势是第三方销售机构所不具备的。来自银行线下网点。截至2020年末，全国银行业金融机构营业网点总数约22.44万个。在财务管理领域建立人与人之间的信任尤为重要。尤其对于对财富管理市场做出较大贡献的头腰客户，银行线下分行的客户经理可以与他们面对面交流，产生亲切感和信任感。线下沟通还可以让银行在销售股票和混合基金等复杂产品时更好地了解客户需求。以美国为例，人工投资顾问在帮助客户建立账户规划方面发挥了重要作用，这是纯在线第三方渠道无法实现的。

四是资产端的综合能力。虽然按照监管要求，在资金端（产品销售）和资产端（资产投资）都有防火墙，因为银行有自己的资产投资能力，对资产管理产品的理解要高于第三方销售机构.资产投资能力体现在这些领域，包括银行自身对银行理财的投资，银行对企业的企业信贷业务，以及银行在固定收益市场的重要参与者。

文章来源：《财富时代》网址: http://www.cfsdzzs.cn/zonghexinwen/2021/0818/1904.html

宋科：净值化理财时代 银行仍是财富管理行业领