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聂俊峰:后疫情时代财富管理要留得青山

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新冠疫情带来的不确定性，使得全球多个行业受到波及，对全球大类资产的风险偏好形成了较为明显的扰动。在这样的情况下，接下来宏观经济形势和大类资产的走势如何?资产配置的风险点有哪些?后疫情时代高净值家庭如何进行资产配置?

5月26日，在《中国经营报》触角学院"财富公开课"上，北京财富管理有限公司总经理聂俊峰建议，在做资产配置决定时，要把"看得懂、想得开、合常理"放在首位。聂俊峰提示道，在财富管理中，"留得青山"，才能赢得未来，持盈保泰、戒之在得--要保全保持自己的财富状态，避免损失就是重大胜利。

在财富管理中要关注本金安全

聂俊峰将疫情对居民财富管理的冲击概括为五个方面。"第一是大家对流动性重视程度上升;第二是人们风险偏好下降，保险保障意识上升;第三是金融理财行为进一步的线上化;第四是家庭杠杆结构审视，资产负债表面临修正;第五是高净值人群资产配置与人力资本国际化趋于微妙。"

谈及疫情之后资产配置的风险，聂俊峰将其聚焦为三方面，一是房地产投资，二是固定收益理财产品，三是关于权益投资的价值投资。

在房地产投资方面，聂俊峰认为，楼市未必会出现某些专家所说的报复性的反弹。"原因是三方面:一是从需求方看，特别是大量的家庭财富预期、资产负债表面临着修正，冲击了许多行业的就业，也导致了家庭资产配置的保守化。二是从一手房的供给方看，特别是新建住房如果按照原来的规划和节奏进行，2020年是中国房地产开发商竣工交付的一个大年，而开发商基于资金压力的降价行为，在今后或会普遍化。三是从现行主要政策来看，'房子是用来住的，不是用来炒的'，从货币政策和房贷政策来说，对家庭购买加杠杆，特别是改善性居住并没有放行。"

在关于固定收益类产品方面，聂俊峰指出:"在财富管理当中，最重要的事情永远是本金安全。"他认为，在低利率的时代，固定收益理财产品依然是不可或缺的。想要科学理性地配置固定收益理财产品，首先要看资产识别风险，其次要降低收益预期;其三就是拉长期限。但金融资产配置从"刚性兑付"产品为主向权益投资、多元配置是大势所趋。

家族财富管理需要全面、分散、长远的考虑

资管新规叠加新冠疫情之后，聂俊峰认为，中国家庭金融资产配置出现了四个方面的趋势。其一是金融资产占比提升，房子与钞票此消彼涨;其二是低利率时代资产荒;其三是随着固定预期收益率产品随着资管新规逐步退出，权益投资相对可期;其四是大家要更关注到保险的风险保障和财富传承功能。

对于高净值家庭资产配置的策略，聂俊峰认为，在顶层架构上要有很好的法律规划。"财富管理以人为本，目的是财富的保值增值传承，手段是资产配置。"

聂俊峰建议，高净值家庭在做资产配置时，第一点是打好基础，要根据自己的风险情况，科学的资产配置;第二是支柱，即风险隔离的制度设计;第三是保障，即是不可或缺的保险;第四是考虑文化，家庭财富管理涉及财富传承，百年树人，所以子女的教育、慈善是非常重要的。

关于海外资产配置的优先顺序，聂俊峰认为，对中国高净值家庭来说，海外资产配置首先要关注海外保障类的保险，其次是传承性的保险，第三是海外房产，第四是权益投资。

关于如何选择靠谱的财富管理机构，聂俊峰建议，最主要是看机构的牌照和信用，对相对专业的投资者来说，要判断自己的诉求，要根据自己的风险偏好，财富管理以及财富管理所相关的法律、保险、信托架构设计来选择适合自己的方案。"整体上，我认为，年轻人可以关注一些以公开市场、公募基金、公募类产品为主的理财平台;中产人士可以多接触商业银行的私人银行;高净值、超高净值人群不妨选择不多于三家机构进行资产配置，可以选择一家商业银行作为主办银行、一家可以信赖的家族办公室，一家产品有特点、服务有竞争力的保险公司。最重要的是，高收益的理财产品千篇一律，靠谱走心的理财师万里挑一。"

(责任编辑:DF358)